16 сентября 2026 года суверенный инвестор эмирата Абу-Даби L'IMAD (Lunate Investment Management for Advanced Development) объявил о закрытии статутного окна добровольного тендерного предложения на акции Abu Dhabi Ports Company PJSC — AD Ports Group. По итогам приёма акцептов доля L'IMAD в компании превысит 98,5%. Цена — Dh6,25 (US$1,70) за акцию наличными; расчёты — не позднее 9 октября 2026 года.
Как устроена сделка
Предложение было запущено 18 августа 2026 года через полностью принадлежащую L'IMAD дочернюю компанию — Abu Dhabi Developmental Holding Company PJSC (ADQ). На момент запуска L'IMAD уже владела 75,42% AD Ports Group; миноритариям принадлежало 24,58%. По итогам статутного окна, закрывшегося 15 сентября 2026 года в 15:00 по местному времени, ADQ получила акцепты, покрывающие более 23,08% акционерного капитала. Итоговая доля превысит 98,5%.
Формат — voluntary tender offer, добровольная денежная оферта всем миноритарным акционерам по единой цене Dh6,25 за акцию. По данным раскрытий на Abu Dhabi Securities Exchange (ADX), эта цена даёт премию около 23% к рыночной цене AD Ports Group на момент объявления сделки и порядка 95% к цене IPO 2022 года (Dh3,20). Совокупная оценка компании — около Dh31,8 млрд.
Все условия оферты выполнены — L'IMAD и ADQ отмечают, что осталось только направить формальные уведомления в Securities and Commodities Authority (SCA) и ADX. Расчёты с акционерами и регистрация акций на имя ADQ должны завершиться не позднее 9 октября 2026 года.
Совет AD Ports рекомендовал принять оферту
26 августа 2026 года совет директоров AD Ports Group официально поддержал предложение и рекомендовал миноритарным акционерам его принять. В рекомендации отмечено, что оферта даёт держателям акций «понятную и немедленную ценность» и позволяет компании развиваться дальше без ограничений публичного рынка. Независимым финансовым советником по fairness opinion выступил HSBC Bank Middle East.
Что это значит для миноритариев
Миноритарным акционерам, владевшим 24,58% AD Ports Group, была предложена та же цена, что и мажоритарному владельцу ADQ, — принцип равного обращения. Те, кто акцептовал оферту, получают Dh6,25 за акцию денежными средствами; расчёт — до 9 октября. Оставшиеся миноритарии сохранят долю, но ликвидность акций после закрытия сделки существенно снизится: free float упадёт до менее чем 1,5% против ~24,58% до сделки.
Стратегический контекст: инфраструктура в портфеле L'IMAD
AD Ports Group входит в платформу L'IMAD «Порты и логистика» вместе с железнодорожным оператором Etihad Rail и логистической группой Aramex. Консолидация даёт L'IMAD оперативный контроль над стратегическим активом, который управляет порядка 40 портами и терминалами в ОАЭ и присутствует примерно в 50 странах. Для Абу-Даби это укладывается в курс на глубокую интеграцию портовой, железнодорожной и промышленной инфраструктуры — включая индустриальную зону KEZAD и национальную железнодорожную сеть. Подробнее о том, как порты и свободные зоны ОАЭ работают в связке для бизнеса, — в нашем разборе открытия центра логистики в ОАЭ.
Что дальше
После расчётов 9 октября 2026 года AD Ports Group формально останется на ADX, однако с минимальным free float. При таком уровне консолидации следующим логичным шагом обычно становится либо делистинг, либо продолжение обращения в статусе «микро-free-float» с ограниченной торговой активностью. О решении по листингу L'IMAD и AD Ports официально пока не сообщали. Для инвесторов из ОАЭ сделка сокращает выбор ликвидных «голубых фишек» на локальном рынке, но одновременно демонстрирует продолжение курса на укрупнение и глубокую интеграцию госактивов, о которой мы писали в обзоре экономики ОАЭ в 2026 году.
