Emirates NBD Asset Management и BlackRock объявили о запуске двух открытых фондов для розничных клиентов в ОАЭ: FundStar Emirates CLO AA Fund и Emirates Systematic Income and Growth Fund. Партнёрство двух управляющих, стартовавшее весной 2025 года, за первый год вышло на 350 млн долларов под управлением и теперь расширяется с private markets для квалифицированных инвесторов на публичные доходные стратегии для розницы.
Что это за два фонда
FundStar Emirates CLO AA Fund. Фонд инвестирует в CLO — пулы обеспеченных кредитных обязательств под залогом старших обеспеченных займов американским и европейским компаниям. Средний кредитный рейтинг портфеля — AA; инструментов ниже инвестиционного уровня в фонде нет. Доходность плавающая, без использования заёмного плеча на уровне фонда, с ежедневной ликвидностью для инвестора. Эмитентом и управляющим выступает Emirates NBD Asset Management; инвестиционным суб-управляющим — BlackRock. По собственным данным BlackRock, команда CLO работает более 24 лет и управляет более 40 млрд долларов США в CLO-стратегиях.
Emirates Systematic Income and Growth Fund. Систематическая мультиактивная стратегия с целевой доходностью около 7% в год после комиссий и ежеквартальными распределениями. Портфелем управляет Emirates NBD Asset Management; BlackRock действует как инвестиционный советник. Цель фонда — дать инвестору ОАЭ более ровную кривую выплат по сравнению со стратегией «купил и держи» в акциях и ETF.
Как это связано с партнёрством 2025 года
В марте 2025 года Emirates NBD и BlackRock подписали меморандум о взаимопонимании и запустили совместную инвестиционную платформу — сначала для продуктов private markets, доступных только квалифицированным клиентам wealth-направления банка. По данным Fintech News UAE, за первый год активы под управлением достигли 350 млн долларов. Текущий запуск двух публичных фондов — второй этап партнёрства: открытие аналогичного доступа розничным клиентам Emirates NBD.
Почему CLO AA и систематический доход
Для инвесторов ОАЭ, которые традиционно концентрируются в недвижимости и депозитах, два продукта закрывают разные задачи:
- CLO AA. Плавающая ставка снижает процентный риск в среде, когда центральные банки движутся по циклу. Залог — старшие обеспеченные займы с инвестиционным рейтингом AA в среднем, без спекулятивных траншей и без плеча на уровне фонда. Исторически CLO-стратегии AA используются как альтернатива депозиту с большей чувствительностью к рыночной конъюнктуре, но и с более высоким потенциальным купоном.
- Systematic income. Квартальные выплаты и целевые 7% в год после комиссий — ориентир для доли портфеля с «пассивным» потоком, который инвестор может сравнивать с арендными доходами от недвижимости в Дубае: при схожем целевом income фонд не требует управления объектом, страхования и ликвидации юнита при выходе.
Важно: 7% — целевая, а не гарантированная доходность. Фактические распределения зависят от рынка и модели портфеля.
Для кого эти продукты
Фонды рассчитаны на розничных и wealth-клиентов Emirates NBD в ОАЭ. Для частных инвесторов — экспатов и граждан — это способ выйти в институциональный класс активов (CLO) и в систематические мультиактивные стратегии без необходимости держать брокерский счёт за пределами региона.
Корпоративному сегменту — компаниям, у которых уже есть корпоративный счёт в банке ОАЭ, в том числе в Emirates NBD, — продукты могут быть интересны как инструменты управления свободной ликвидностью казначейства. Перед выбором нужно пройти стандартную процедуру оценки на соответствие (suitability) с управляющим и зафиксировать политику компании по работе с рыночными инструментами.
Что сказали управляющие
Старший исполнительный директор Emirates NBD Asset Management Михаил Самави отметил, что цель двух фондов — расширить для клиентов ОАЭ доступ к глобальным инвестиционным возможностям и помочь выстраивать портфель, ориентированный на доход, под долгосрочные финансовые цели.
Руководитель направления Wealth and Global Product Solutions по региону MEA в BlackRock Кит Салданья подчеркнул: в портфеле wealth-клиента есть место и для CLO, и для систематических стратегий. По словам представителя BlackRock, обе компании намерены продолжать разрабатывать продукты, которые дадут инвесторам региона более широкий выбор.
Контекст рынка
Регион Персидского залива остаётся одним из самых быстрорастущих центров wealth-индустрии в мире, и ОАЭ концентрируют значительную часть этого спроса — за счёт притока предпринимателей и управляющих семейными капиталами. BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, ранее оценивал, что мировой рынок альтернативных стратегий может достичь примерно 30 трлн долларов к концу десятилетия; собственная платформа BlackRock Alternative Investments уже в 2025 году превышала 450 млрд долларов. Для Emirates NBD совместный проект — способ локализовать эту экспертизу и предложить её в структуре, привычной рознице ОАЭ.
Что это значит для инвестора в ОАЭ
Для частного инвестора, у которого открыт счёт в Emirates NBD, обоим продуктам стоит дать время и внимательно изучить проспекты до покупки. Ориентир простой:
- CLO AA — для доли портфеля, где важно получать купон с плавающей ставкой и снизить чувствительность к движению ставок центральных банков.
- Systematic Income and Growth — для доли портфеля, где нужны предсказуемые периодические выплаты, с готовностью принять рыночную волатильность в теле фонда.
Ни один из продуктов не является безрисковым. CLO как класс чувствительны к кредитному циклу — рейтинг AA смягчает это, но не отменяет. Систематические стратегии с целевой доходностью около 7% предполагают активное ребалансирование: распределения могут отклоняться от цели в отдельные периоды. Решение о доле каждого фонда в портфеле стоит принимать после suitability-оценки с управляющим.
