13 августа 2026 года завершается mandatory squeeze-out последних 1,88% акционеров TAQA (Abu Dhabi National Energy Company). Abu Dhabi Power Corporation (ADPower) — «дочка» госхолдинга L'imad — выкупает оставшийся пакет по AED 2,70 за акцию. Один из крупнейших коммунальщиков Ближнего Востока полностью уходит с ADX.
Что происходит: сделка в цифрах
ADPower уже владеет 98,12% акций TAQA. Оставшиеся 1,88% переходят к покупателю принудительно, через процедуру mandatory acquisition, предусмотренную UAE-регулированием и раскрытую через ADX.
Ключевые даты процесса:
- 13 июня 2026 — Notice Date: уведомление о начале процедуры squeeze-out.
- 12 августа 2026 — истечение 60-дневного challenge-периода для оспаривания цены миноритариями.
- 6 августа 2026 — последний торговый день TAQA на ADX.
- 7 августа 2026 — приостановка торгов на ADX.
- 13 августа 2026 — settlement: оставшиеся 1,88% переходят к ADPower.
- 18 августа 2026 — денежные выплаты миноритариям через ADX Central Securities Depository.
Юридический механизм
Squeeze-out проведён под UAE mandatory acquisition regulations. Для запуска процедуры Общее собрание акционеров TAQA приняло special resolution — поправку в Articles of Association с добавлением squeeze-out provision. Такая норма позволяет мажоритарию, превышающему установленный порог, обязать оставшихся миноритариев продать акции по регулируемой цене.
Формальная позиция раскрыта официально: «The notice has been issued in accordance with the applicable laws and regulations governing mandatory acquisition procedures» — по данным ADX-раскрытия TAQA. На этапе settlement решения самих миноритариев уже не требуется; их защита остаётся только в рамках challenge-периода на цену.
Как определена цена AED 2,70
Регулирование ОАЭ предписывает использовать наивысшую из четырёх величин:
- Рыночная цена на дату уведомления (13.06.2026).
- Цена закрытия предыдущего торгового дня.
- Средняя рыночная цена за 3 месяца до даты уведомления.
- Наивысшая цена, уплаченная Acquirer за последние 12 месяцев.
AED 2,70 — верхняя граница по всем четырём метрикам. Логика формулы — защитить миноритария от занижения оценки при принудительном выкупе.
Что делать миноритарию TAQA сейчас
На практике действий минимум — процедура автоматическая:
- Не выставлять акции на продажу после 6 августа — торги на ADX приостановлены, ордер не пройдёт.
- Проверить реквизиты выплаты у своего брокера и в ADX Central Securities Depository: 18 августа расчёт пройдёт через registered payment method, привязанный к счёту.
- Учесть налоговый эффект. Для физлиц-резидентов ОАЭ подоходного налога нет; для нерезидентов — эффект по домашней юрисдикции. UAE-компании учитывают доход в базе корпоративного налога 9% (сверх порога AED 375 000) — стандартная норма CT.
Что значит для рынка и ADX
Полный выход TAQA замыкает мультилетнюю консолидацию энергосектора Абу-Даби под суверенным контуром L'imad. Формально это уменьшает free float на ADX, но по факту компания уже давно торговалась только 1,88% пакетом — влияние на индексы и ликвидность минимальное. Важнее — прецедент завершённой mandatory squeeze-out процедуры: она показывает, что регуляторный механизм в ОАЭ работает как задумано (уведомление → challenge-период → цена по регламенту → расчёт).
Для институциональных инвесторов, оценивающих ADX как площадку, это позитивный сигнал: правовая защита миноритариев (60-дневный challenge на цену) плюс жёсткая процедура определения цены — по мировым стандартам приемлемо. Общий контур регулирования бизнеса в ОАЭ на 2026 год мы разбирали в обзоре ключевых регуляторных изменений; кейс TAQA — ещё одна иллюстрация того, как формализм финрегулятора вырастает под масштаб рынка.
Контекст: TAQA и non-oil повестка ОАЭ
TAQA — государственная energy & utilities компания Абу-Даби с активами в электро- и водогенерации, передаче и распределении, с международным портфелем проектов. Полная приватизация через L'imad вписана в архитектуру суверенного контура: госактивы консолидируются под управляющим холдингом, дальнейшая монетизация возможна через SPV, sukuk или частичное IPO — уже вне периметра текущего листинга.
Для non-oil повестки — сделка нейтральная: TAQA продолжает операционную работу без изменения корпоративной стратегии, меняется только структура акционерного капитала. Более широкий макроконтекст утилити-сектора и non-oil роста — в экономическом прогнозе ОАЭ на 2026.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной консультацией. Формальные тексты ADX-раскрытий, порядок расчёта и налоговые последствия — сверяйте с брокером и налоговым консультантом по вашей ситуации.
