13 июля 2026 года Financial Services Regulatory Authority Abu Dhabi Global Market (FSRA ADGM) опубликовала Annual Report 2025. Регулятор зафиксировал рост числа выданных Financial Services Permissions на 22% год к году и ещё более заметный прирост предварительных одобрений — на 32%.
Что показывают цифры отчёта FSRA ADGM за 2025 год
По данным пресс-релиза ADGM, в 2025 году FSRA выдала 95 Financial Services Permissions (FSPs) — на 22% больше, чем годом ранее. Параллельно регулятор согласовал 120 In-Principle Approvals — предварительных разрешений, которые предшествуют полной лицензии. Здесь динамика ещё сильнее: +32% к 2024 году. Отдельная строка отчёта — 5 новых Memorandums of Understanding с зарубежными регуляторами.
Для контекста: FSP — это разрешение вести конкретный вид финансовой деятельности в юрисдикции ADGM. Список широкий: от asset management и capital markets до банкинга и custody. In-Principle Approval, в свою очередь, показывает интерес рынка «на входе»: заявитель прошёл предварительный quality gate, но ещё дособирает капитал, ключевых людей и compliance-инфраструктуру. Рост IPA на 32% — опережающий индикатор. Он часто означает, что следующий год снова принесёт прирост полных лицензий.
Приоритеты FSRA в 2025 году: что стоит за формулировками
Регулятор в отчёте выделяет несколько направлений: responsible innovation, market integrity, financial crime prevention, consumer protection, financial stability, развёртывание RegTech и SupTech для data-driven надзора и международное регуляторное сотрудничество. За каждым пунктом — конкретные последствия для тех, кто уже работает под лицензией или собирается подать заявку.
Responsible innovation значит, что регулятор готов пропускать новые бизнес-модели — но не за счёт риск-профиля клиентов. Market integrity и financial crime prevention переводятся в жёсткие требования по KYC, AML, мониторингу транзакций и внутреннему аудиту. RegTech/SupTech — это сигнал: часть отчётности будет всё сильнее уходить в машинные каналы, и firms, у которых compliance до сих пор живёт в Excel, окажутся в проигрыше. Consumer protection — про disclosure, marketing-материалы, конфликты интересов. Financial stability — про капитал и ликвидность.
Слово CEO FSRA: сигнал зрелости экосистемы
«В 2025 году мы продолжили укреплять регуляторный и надзорный подход, чтобы поддержать растущую и всё более сложную экосистему финансовых услуг ADGM. Мы сохраняли фокус на эффективном и перспективном регулировании, которое поддерживает инновации при одновременной защите целостности рынка и доверия. Достижения в этом отчёте отражают самоотверженность нашей команды и наш постоянный курс на устойчивую, хорошо регулируемую и ориентированную на будущее финансовую экосистему», — Emmanuel Givanakis, CEO FSRA ADGM.
Формулировка «growing and increasingly sophisticated» здесь ключевая. Регулятор фиксирует не просто прирост числа лицензий, а усложнение самих бизнес-моделей: больше structured finance, больше кроссбордер-структур, больше институциональных игроков. Планка для compliance-команд поднимается вместе с экосистемой. Это касается и новых заявителей, и уже действующих лицензиатов.
Что рост FSRA значит для бизнеса и инвесторов
Для новых заявителей +22% по FSPs и +32% по IPAs — сигнал, что процедура работает и pipeline движется. Регулятор не сбавляет темп и продолжает выдавать разрешения — при условии качественной подачи. Для действующих лицензиатов картина другая: усиление RegTech/SupTech означает, что supervision будет глубже и с более широким использованием данных. Формальные отчёты — по расписанию, но всё чаще регулятор будет видеть операционные метрики почти в реальном времени.
Для инвесторов — VC, PE, family office — 5 новых MoU означают более понятные кроссбордер-механики: обмен информацией, признание требований, режим сотрудничества по расследованиям. Это уменьшает риски при работе через ADGM с активами в других юрисдикциях. Тем, кто ещё выбирает между ADGM и другими free zones ОАЭ, полезно взвесить сравнение свободных зон ОАЭ — регуляторный периметр и типы разрешённой активности у ADGM принципиально отличаются от DMCC, IFZA или Meydan.
Шире — сам регуляторный контекст ОАЭ меняется быстрее, чем принято думать. Компаниям стоит регулярно сверяться с обновляемыми требованиями по всей стране, а не только внутри одной free zone. В этом помогает наш разбор регулирования бизнеса в ОАЭ в 2026 году: там собраны основные векторы — от AML/CFT до налогов и трансграничных обменов данными.
Что делать сейчас: короткий чек-лист
- Планируете подать заявку в ADGM. Начните с чёткого фит-теста бизнес-модели против списка допустимых видов деятельности FSRA и подготовьте черновик regulatory business plan до подачи In-Principle Approval.
- Уже работаете под лицензией. Пройдите внутренний аудит compliance-стека под ожидаемое усиление RegTech/SupTech: там, где отчётность до сих пор в ручном режиме, туда прилетит первый вопрос.
- Проверьте AML/KYC и мониторинг транзакций. Убедитесь, что политики соответствуют актуальной редакции FSRA Rulebook — регулятор явно оставил financial crime prevention в приоритетах 2025 года.
- Пересмотрите SPV и holding-конструкции. С учётом расширенной сети MoU часть кроссбордер-сценариев теперь чище оформляется через ADGM — есть смысл заново оценить структуру владения.
- Заложите бюджет на data-driven отчётность. Апгрейд отчётной инфраструктуры под supervision в 2026 году перестаёт быть опцией — это часть операционной стоимости лицензии.
- Следите за публикациями FSRA в течение года. Годовой отчёт задаёт вектор, но детали приходят через отдельные consultation papers и notices — важно не пропустить релевантные окна для комментариев.
