ADGM

ADGM FSRA годовой отчёт 2025: 94 финлицензии (+22%), 120 IPA (+32%), 5 MoU

94 лицензии, 120 предварительных одобрений и 5 новых MoU — что показал отчёт FSRA за 2025 год и как это читать бизнесу.

АМ

Александер МарцУправляющий директор, IRC Restructuring · корпоративная реструктуризация и финансы

14 июля 20265 мин чтения

ADGM FSRA годовой отчёт 2025 — регулятор финсектора Абу-Даби на острове Аль-Марьях

Частые вопросы по теме

Что такое ADGM и FSRA простыми словами?

ADGM (Abu Dhabi Global Market) — финансовая свободная зона Абу-Даби с прямой юрисдикцией английского общего права. FSRA (Financial Services Regulatory Authority) — регулятор финансового сектора внутри ADGM: он выдаёт лицензии банкам, управляющим компаниям, брокерам, финтехам, страховщикам и провайдерам операций с виртуальными активами и надзирает за их работой.

Чем Financial Services Permission отличается от In-Principle Approval?

In-Principle Approval — предварительное одобрение: FSRA рассмотрел бизнес-модель, структуру и ключевых лиц и подтвердил готовность выдать лицензию при выполнении конкретных условий. Financial Services Permission — уже финальная лицензия, после того как заявитель выполнил условия IPA: собрал капитал, нанял команду, оформил офис, запустил compliance-функции. Между этими двумя этапами обычно проходит несколько месяцев.

Какие типы бизнеса чаще всего регистрируются в ADGM?

Наиболее заметные категории — управляющие компании и asset managers, финтех-стартапы, family offices, провайдеры услуг по виртуальным активам, инвестиционные фонды, страховые и перестраховочные структуры. Помимо регулируемого сектора, ADGM также популярен для холдинговых компаний и SPV.

Что для заявителя меняет рост +22%/+32% в 2025 году?

Показатели говорят о том, что FSRA увеличил пропускную способность и одобряет больше бизнес-моделей на входе. Для заявителя это значит: юрисдикция открыта, но проверка идёт глубже — качество compliance-документов, AML-политики и IT-периметра проверяют серьёзнее. Пакет заявки нужно готовить на более зрелом уровне, чем несколько лет назад.

Как проверить лицензию контрагента, зарегистрированного в ADGM?

У FSRA есть публичный Financial Services Register на сайте ADGM: в нём по названию компании или регистрационному номеру можно посмотреть статус лицензии, перечень разрешённых видов деятельности и условия, наложенные регулятором. Это первый шаг любого due diligence по контрагенту из ADGM.

13 июля 2026 года Financial Services Regulatory Authority (FSRA) Abu Dhabi Global Market опубликовал годовой отчёт за 2025 год. За минувший год регулятор выдал 94 финансовые лицензии — на 22% больше, чем годом ранее, и подписал пять новых меморандумов о сотрудничестве с зарубежными регуляторами.

Отчёт фиксирует то, что бизнес в Абу-Даби видел на практике весь год: финансовая экосистема ADGM растёт быстрее, чем в 2024-м, и одновременно усложняется. Одобрений стало больше, требования — глубже. Ниже — что именно показали цифры и как их читать заявителю, который планирует ADGM в 2026 году.

Что показали цифры за 2025 год

По данным годового отчёта ADGM FSRA, ключевые операционные показатели 2025 года выглядят так:

94 Financial Services Permissions — рост на 22% год к году. Это финальные разрешения, дающие право работать в регулируемом финсекторе ADGM.
120 In-Principle Approvals (IPA) — рост на 32%. Предварительные одобрения бизнес-модели, которые заявитель получает до основной части затрат на инкорпорацию и капитал.
5 новых меморандумов о сотрудничестве (MoU) с международными регуляторами — расширение сети взаимного признания.

Financial Services Permission — это, по сути, финальная лицензия FSRA: без неё регулируемая деятельность (управление активами, брокерские услуги, консультирование по инвестициям, операции с виртуальными активами, страхование и т. д.) в ADGM невозможна. In-Principle Approval — стадия раньше: регулятор просмотрел бизнес-модель, структуру, ключевых лиц и подтвердил, что готов дать лицензию при выполнении конкретного списка условий. Между IPA и полной лицензией — операционная готовность: офис, капитал, compliance-функции, подписанные ключевые контракты.

Разница в динамике между двумя показателями важна. IPA растут быстрее, чем итоговые permissions. Это значит: pipeline будущих лицензий в 2026 году, скорее всего, будет плотнее, чем сам 2025-й. Регулятор согласовывает больше бизнес-моделей на входе.

Пять новых MoU в 2025 году продолжают линию, которую FSRA ведёт последние несколько лет: наращивание сети cooperating regulators. Для трансграничных структур, где ADGM-сущность — часть большего холдинга, это влияет на скорость due diligence в других юрисдикциях: чем шире сеть соглашений об обмене надзорной информацией, тем меньше вопросов у зарубежного регулятора при регистрации связанной компании или открытии счёта.

Слово CEO FSRA

Emmanuel Givanakis, Chief Executive Officer of the FSRA at ADGM, в предисловии к отчёту отметил:

«В 2025 году мы продолжили усиливать наш регуляторный и надзорный подход, чтобы поддержать растущую и всё более сложную экосистему финансовых услуг ADGM. Мы сохраняли фокус на эффективном и ориентированном на будущее регулировании, которое поддерживает инновации и одновременно защищает целостность рынка и доверие к нему. Достижения, отражённые в этом отчёте, — результат работы наших людей и продолжающейся приверженности устойчивой, качественно регулируемой и ориентированной на будущее финансовой экосистеме».

Оригинал: «In 2025, we continued to strengthen our regulatory and supervisory approach to support ADGM's growing and increasingly sophisticated financial services ecosystem. We remained focused on delivering effective and forward-looking regulation that supports innovation while safeguarding market integrity and confidence. The achievements outlined in this report reflect the dedication of our people and our continued commitment to a resilient, well-regulated and future-focused financial ecosystem». Источник — ADGM FSRA Annual Report 2025.

На что сделали акцент FSRA в 2025-м

Отчёт выделяет несколько содержательных приоритетов года:

RegTech и SupTech. Регуляторные и супервизорные технологии — цифровизация процессов подачи заявок, надзора и отчётности. Для заявителя это означает более высокие требования к качеству данных и к тому, как компания готова передавать регулятору информацию в машиночитаемом виде.
Sustainable growth. Устойчивое развитие финансовой экосистемы — линия, в которой FSRA продолжает работу по фреймворку устойчивых финансов.
International cooperation. Международное сотрудничество — те самые MoU и участие в глобальных надзорных форумах.
Financial crime prevention. Противодействие финансовым преступлениям — AML, санкционный комплаенс, борьба с финансированием терроризма.
Прозрачность и устойчивость. Регулятор описывает свою среду как transparent, resilient и internationally aligned — то есть построенную по международным стандартам.

Отдельно в контексте 2025 года в отчёте упоминаются направления, над которыми FSRA продолжает работать: цифровые активы, устойчивые финансы, кибер-риск фреймворк и funds framework. Это те области, где регуляторные требования будут развиваться и в 2026 году.

Что это значит для бизнеса, планирующего ADGM

Отчёт — не маркетинг ADGM, а операционная сводка регулятора. Из неё для заявителя следуют три практических вывода.

Первое. Юрисдикция активно принимает новые бизнесы. Управляющие активами, финтех-компании, family offices, digital asset-сервисы и инвестфонды — те категории, которые формируют основную часть заявок. Рост permissions на 22% и IPA на 32% показывает: пропускная способность FSRA увеличилась, а не сократилась.

Второе. Более высокая пропускная способность не означает более мягкий надзор. Регулятор в отчёте прямо говорит про усиление supervisory approach и приоритет RegTech/SupTech. На практике это значит, что compliance-документы, политика AML, cyber-risk оценка и структура ключевых лиц должны быть готовы на более зрелом уровне, чем два-три года назад. Черновики «по образцу из интернета» проходят всё хуже.

Третье. Пять новых MoU в сети международного сотрудничества — фактор, который недооценивают. Для холдинга, где ADGM-компания входит в структуру с сущностями в ЕС, Великобритании или Азии, MoU ускоряют трансграничный due diligence: банк или регулятор в другой юрисдикции быстрее закрывает вопрос, если ADGM у него в списке cooperating regulators.

Из этого — практический вывод по срокам. Планирующим ADGM разумно закладывать в оценку не только регистрационные шаги, но и время на подготовку RegTech/SupTech-контура: качество данных, кибер-периметр, AML-процедуры, готовность к электронной отчётности. Это уже не «нюансы», а условие прохождения IPA-стадии в разумный срок.