تعلن زوديا كاستودي (Zodia Custody) — جهة الحفظ المؤسّسية للأصول الرقمية التي خرجت أساساً من SC Ventures التابعة لستاندرد تشارترد — عن توسيع ترخيصها في أبوظبي من خلال شركتها التابعة تنغستن كاستودي سولوشنز (Tungsten Custody Solutions). وافقت هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) في سوق أبوظبي العالمي (ADGM) على Variation of Permission، فأصبح بإمكان تنغستن حفظ الأوراق المالية الرقمية (digital securities)، بدءاً بصناديق أسواق النقد المرمّزة.
ما الذي وافقت عليه ADGM FSRA
وافقت هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) — المنظّم المالي لسوق أبوظبي العالمي — على Variation of Permission (توسيع ترخيص قائم) لصالح Tungsten Custody Solutions Limited، وهي الشركة التابعة الإقليمية لزوديا كاستودي في الإمارات. ونتيجة لذلك، يشمل تصريح الخدمات المالية الحالي لتنغستن الآن حفظ الأوراق المالية الرقمية، إلى جانب التصريح القائم بحفظ الأصول الرقمية.
الـ Variation of Permission مسار تنظيمي قياسي في ADGM: لا تحتاج الشركة المرخّصة إلى طلب ترخيص جديد من الصفر، بل تضيف نشاطاً منظّماً جديداً إلى ترخيصها القائم. مع ذلك تراجع FSRA رأس المال وأنظمة الرقابة والإجراءات التشغيلية الخاصة بالنشاط الجديد، لكن النطاق والجدول الزمني أضيق من تقديم طلب كامل من الصفر.
ما هي "الأوراق المالية الرقمية" في ADGM
في مصطلحات FSRA، تشير "الأوراق المالية الرقمية" إلى الأدوات المالية التقليدية — الأسهم والسندات ووحدات الصناديق — المصدَرة بشكل مرمّز على بلوك تشين. التمييز مهم: الأوراق المالية الرقمية ليست عملات مشفّرة؛ هي نفس أدوات الأسهم والدخل الثابت التي تحتفظ بها المؤسسات بالفعل، مع تقنية مختلفة لتسجيل الملكية.
حتى الآن كان ترخيص تنغستن في ADGM يغطّي حفظ الأصول الرقمية — العملات المشفّرة والأدوات القريبة منها. وتوسيع التصريح يفتح مجالاً أوسع. فبالنسبة إلى العميل المؤسّسي — صندوق أو خزينة بنكية أو مكتب عائلي — يتيح الآن الاحتفاظ بوحدات صناديق مرمّزة وسندات مرمّزة وأسهم مرمّزة لدى جهة حفظ منظّمة في أبوظبي، بدلاً من الاعتماد على سجلّ منصّة التداول نفسها.
التركيز الأول: صناديق أسواق النقد المرمّزة
وفقاً للشركة، ستبدأ تنغستن بصناديق أسواق النقد المرمّزة. هذه وحدات مبنية على بلوك تشين لأدوات دولارية قصيرة الأجل — أذونات الخزانة الأمريكية والأوراق التجارية والودائع المصرفية. أطلقت كبرى شركات الإدارة (BlackRock، Franklin Templeton، Ondo) خلال العامين الأخيرين وسائل أسواق نقد مرمّزة، ونما الطلب من خزائن الشركات والصناديق والمكاتب العائلية. من الناحية العملية، هذا هو ما يعادل "النقد الرقمي" بعائد قريب من SOFR.
وتقول الشركة إن التركيز التالي سيكون على الأسهم المرمّزة والدخل الثابت — قطاع أصغر اليوم من صناديق أسواق النقد المرمّزة، لكن معدّلات النمو المتوقَّعة له أسرع.
السياق السوقي: 16 تريليون دولار أصول حقيقية مرمّزة بحلول 2030، و750 مليار دولار أسهم مرمّزة بحلول 2028
استشهد فيل لانغتون (Phil Langton)، المسؤول التنفيذي الأول في Tungsten Custody Solutions، بتوقّع صناعي بأن الأصول الحقيقية المرمّزة (RWA) قد تصل إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. وأضاف ريتشارد كلارك (Richard Clark)، الرئيس التنفيذي لزوديا كاستودي، أن الموافقة تمكّن الشركة من تقديم حفظ "بمستوى مصرفي" للأوراق المالية والسلع المرمّزة في ADGM، مع نمو متوقّع للطلب على كلا الفئتين في المنطقة.
رقم إضافي تذكره الشركة: الأسهم المرمّزة قد تصل إلى 750 مليار دولار بحلول نهاية 2028. هذه توقّعات صناعة مستشهد بها من قِبَل الشركة، وليست توقعات رسمية من FSRA أو ADGM؛ لذلك ينبغي قراءتها كمؤشّر على توقّعات القطاع لا كضمان. ومع احتساب هامش تفاؤل، فإن الاتجاه واضح: اللاعبون المؤسّسيون يستعدّون لانتقال الأوراق المالية التقليدية إلى سكك البلوك تشين، والمنظّمون في الإمارات يحجزون مواقعهم مبكّراً.
ماذا يعني ذلك للأعمال والمستثمرين في الإمارات
خلال أسبوع واحد في الإمارات، التقى حدثان على نفس الموضوع: حفظ الأصول الرقمية بمستوى مؤسّسي داخل محيط منظَّم. ففي 13 أكتوبر 2026، أطلق فرع ستاندرد تشارترد في DIFC — بترخيص سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) — حفظ عملة ريبل الدولار المستقرّة (RLUSD). وفي 14 أكتوبر 2026، وسّعت ADGM FSRA ترخيص تنغستن/زوديا ليشمل الأوراق المالية الرقمية. والنتيجة: تهيئة بقطبين — دبي (DIFC/DFSA) وأبوظبي (ADGM/FSRA) — جهتان تنظيميّتان ماليّتان منفصلتان في الإمارات، كلاهما يسير في الاتجاه نفسه.
بالنسبة للعملاء المؤسّسيين والصناديق، الإشارة العملية هي أن أدوات الأوراق المالية المرمّزة أصبح بالإمكان إيداعها لدى جهة حفظ منظّمة داخل الإمارات، دون الحاجة إلى حفظها في محيط أوروبي أو سنغافوري. وبالنسبة للمكاتب العائلية وعملاء الثروة الخاصة الكبار، يصبح الوصول إلى صناديق أسواق النقد المرمّزة عبر جهة حفظ "بمستوى مصرفي" خياراً واقعياً لا نظريّاً.
على المستوى التشغيلي، كلّ ذلك يستلزم الهيكل القانوني المناسب. فإذا كنت تختار بين المناطق الحرة لنشاط يرتبط بالأصول الرقمية، لاحظ أن ADGM وDIFC هما المنطقتان الحرّتان الماليتان في الإمارات المصمَّمتان للتمويل والأصول الرقمية، في حين يخضع مشغّلو الكريبتو في البرّ الرئيسي بدبي لجهة تنظيمية مختلفة — ترخيص هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)، وهو ترخيص ينبغي عدم الخلط بينه وبين ADGM أو DIFC. وللاطلاع على مقارنة أوسع للمناطق الحرّة التجارية التي يستخدمها المؤسّسون غير الماليين، يمكن مراجعة شرحنا لـ ميدان فري زون ضد IFZA ضد DMCC لعام 2026 — التأسيس والتكلفة والتأشيرات.
من هم Zodia Custody وTungsten
زوديا كاستودي جهة حفظ مؤسّسية للأصول الرقمية مقرّها المملكة المتحدة، ولديها تصاريح وتسجيلات في أوروبا والشرق الأوسط ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ. وقد خرجت الشركة من SC Ventures — الذراع الابتكارية والاستثمارية لستاندرد تشارترد — وتضع نفسها كجهة حفظ "بمستوى مصرفي" للبنوك ومديري الأصول وخزائن الشركات وكبار العملاء المؤسّسيين. وتنغستن كاستودي سولوشنز هي الكيان المسجَّل في ADGM والذي تمارس من خلاله زوديا كاستودي عملياتها في الإمارات.
بالنسبة لزوديا كاستودي، التوسع في ADGM نقطة إضافية في شبكتها الإقليمية من التراخيص. وبالنسبة للإمارات، هي جهة حفظ مؤسّسية منظّمة إضافية قادرة على التعامل مع الأوراق المالية المرمّزة، ما يعزّز دور أبوظبي كمركز مالي للأصول الرقمية إلى جانب دبي.
هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية ولا توصية. اعتمد في قراراتك على الوثائق الأصلية لـ FSRA وإعلانات زوديا كاستودي الحالية، واستشر مستشاراً قانونياً أو مالياً مرخَّصاً في الإمارات.
